つみたてNISAの投資対象や資金配分を自分で見直していきたいなら、複数銘柄を組み合わせると良いだろう。なるべく手間をかけずに運用したいなら、投資先が分散された銘柄を1本選ぶのがおすすめだ。

本記事では1本だけ銘柄を購入する場合のおすすめ銘柄や、複数銘柄を購入する場合の組み合わせ例4パターンを紹介していこう。

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積立NISAは複数銘柄を組み合わせるべき？いくつ買えばいい？

初心者が投資する銘柄は「投資スタンス×リスク許容度」で決めるのがおすすめだ。投資割合を自由に変更したい人は複数銘柄を組み合わせればいい。手間をかけたくない人はリスク許容度に応じてバランスファンドや株式型投資信託を1本もてば十分だ。

銘柄をいくつ買うかは投資スタンスで決める

投資スタンスとしては以下の2つに大別される。

ほったらかしにしたいなら投資先が分散された銘柄１本

・1本に投資するメリット

ファンド内でリバランスが行われるため、価格変動によって各資産・銘柄が運用資産（ポートフォリオ）全体に占める割合が変化しても、手間なく当初の資産配分を維持できる。

・1本に投資するデメリット

また、投資信託には途中で運用を終了する「繰上償還」のリスクがある。

繰上償還
信託約款に定められた信託期間（運用期間）の満了日前に投資信託が償還されること。繰上げ償還の条件は、あらかじめ信託約款に定められている。例えば、「当該投資信託の残存口数が一定の規模以下になった場合」、「基準価額が一定条件を満たした場合」等であるが、各ファンドによって条件が異なるので信託約款で確認する必要がある。また、約款上で「繰り上げ償還することができます」と記載されている場合には、事前に公告し、受益者への書面の交付を行い、受益者に賛否を問うことによって繰り上げ償還が決まる。
引用元：用語集｜投資信託協会

投資している商品が繰上償還されると返金され、非課税期間が残っていてもそれ以降の非課税メリットは受けられない（一度利用した非課税枠の再利用は不可）。

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投資対象や配分を自分で見直したいなら複数銘柄を組み合わせる

・複数銘柄を組み合わせるメリット

複数銘柄を組み合わせることで、より自分の理想に近い資産・銘柄、資産配分のポートフォリオを組むことができる。

また、同じようなポートフォリオを組む場合でも、運用コスト（信託報酬）は商品によって異なるため、運用コストの安い商品を組み合わせたほうが1本の商品に投資するよりもコストを抑えられるケースがある。

・複数銘柄を組み合わせるデメリット

複数銘柄を組み合わせるのであれば、どのような銘柄があるのか一通り確認してからにしよう。

どんな銘柄を選ぶかはリスク許容度で決める

要素ごとのリスク許容度の傾向は次の通りだ。

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投資スタンス×リスク許容度別！銘柄の組み合わせと選び方

つみたてNISAでは、一度商品を売却するとその商品の非課税枠は再利用できないため、購入してから後悔しないためにも自身の投資スタンスとリスク許容度にあった商品を選ぶことが大切だ。

⑴なるべく手間をかけずに投資したい人……バランスファンド1本

価格が変動して保有している資産割合が当初の投資配分からずれても、バランスファンドならリバランスも自動で行われ、元の配分に戻してくれる。定期的に運用状況を確認するくらいで、ほとんど手間はかからない。

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⑵リスクをとって積極的にリターンを狙う人……株式型投信1本

債券など複数の資産への分散投資はリスクを軽減できる反面、リターンも低下しやすい。株式は短期ではリスク（値動き）の大きい資産クラスだが、長期で投資すればリスクを抑えながら高いリターンを期待できる。

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⑶投資割合を自由に変更したい人……複数銘柄の組み合わせ

投資する商品や投資割合を決めたり、リバランスしたりする手間はかかるが、自分の思い通りのポートフォリオを組める。

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ほったらかし投資したい初心者向けの銘柄の選び方・組み合わせ

ポートフォリオ（資産配分）を決めるには、株式や債券の比率を考える必要があるが、投資初心者にとって、リスクとリターンを考えながら資産配分を決めるのは難しいはずだ。そこで有効なのが、つみたてNISAのバランスファンドを購入する手法だ。

積立NISAでバランスファンドを運用するメリット

つみたてNISAの対象となるインデックスファンドは183本あるが、このうち90本がバランスファンドだ。
（※金融庁『つみたてNISA対象商品届出一覧』2022年4月26日）

バランスファンドは1つの商品で株式や債券やREIT（不動産投資信託）など複数の資産クラス（アセットクラス）へ分散投資でき、株式のみに投資するよりもリスク軽減効果が期待できる。

REIT（リート）とは、投資者から集めた資金で不動産への投資を行い、そこから得られる賃貸料収入や不動産の売買益を原資として投資者に配当する商品で、一般的に「不動産投資信託」とよばれています。投資者は、REITを通じて間接的に様々な不動産のオーナーになり、不動産のプロによる運用の成果を享受することができます。
引用元：REIT(リート)とは｜三井トラスト・アセットマネジメント

バランスファンドのリスクは、一般的に株式比率が低い（債券比率が高い）ほど低くなる。また、資産の種類が多いほど分散効果は高まり、特定の資産の値動きに左右されづらくなる。

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積立NISAでバランスファンドを運用する注意点

投資する資産クラスの種類や数が同じでも、商品によって全ての資産に同じ比率で投資を行うタイプ、特定の資産への投資比率が高いタイプなど特色がある。どのような資産・地域に投資する商品なのかは、投資信託説明書（目論見書）で確認し、理解して投資しなければならない。

ほったらかし投資したい初心者向けのおすすめ銘柄3選

バランスファンドはファンド内で分散投資が行われており、ポートフォリオの構成でリスクとリターンの大きさが変わってくる。

つみたてNISAで初心者におすすめのバランスファンドを利益重視、バランス重視、安定重視の3つのタイプに分けて紹介しよう。

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楽天・インデックス・バランス・ファンド（株式重視型）

全世界株式は「FTSEグローバル・オールキャップ・インデックス」、適格投資債券は「ブルームバーグ・グローバル総合インデックス」にそれぞれ連動する投資成果を目指し運用される。

債券への投資では、為替ヘッジを行うことで為替変動リスクの低減が図られている。

「FTSE グローバル・オールキャップ・インデックス」は、大型株、中型株および小型株まで網羅する全世界の株式市場の動向を表す時価総額加重平均型の株価指数です。 構成銘柄は、米国、欧州および日本などの先進国株式に加えて、中国やインドなどの新興国株式を含み、その数はおよそ8,000銘柄にもおよびます（2021年9月30日現在）。
引用元：『楽天・インデックス・バランス・ファンド（株式重視型）』投資新楽説明書｜楽天投信投資顧問

「ブルームバーグ・グローバル総合インデックス」は、日本を含む世界の投資適格債券の代表的な 指数です。世界の国債に加え、政府関連債、社債および資産担保証券で構成されます。
引用元：『楽天・インデックス・バランス・ファンド（株式重視型）』投資新楽説明書｜楽天投信投資顧問

楽天・インデックス・バランス・ファンド（株式重視型）の資産配分

楽天・インデックス・バランス・ファンド（株式重視型）のチャート

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＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（4資産均等型）

マザーファンドとは、複数のベビーファンドと呼ばれる投資信託から資金を預かり、それをまとめて運用する投資信託のことです。親ファンドとも呼ばれます。ベビーファンドの資金をまとめて運用することで、ベビーファンドが個別にいろいろ運用するよりも運用規模を大きくしたり効率化を図ったりすることができます。 このようにマザーファンドとベビーファンドを分けて運用する方式のことをファミリーファンド方式といいます。
引用元：マザーファンド　（マザーファンド）｜SMBC日興証券

投資対象となる4つのマザーファンドの概要は以下の通りだ。外貨建て資産については、原則為替ヘッジは行われていない。

＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（4資産均等型）の資産配分

＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（4資産均等型）と同じ資産構成を採用しているのが、日本の年金資産を運用するGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）だ。

GPIFは運用目標である「名目賃金上昇率＋1.7％」を満たし、最もリスクの小さくなるポートフォリオとして、この資産構成を選定している（※為替ヘッジにより為替変動リスクのない外国債券は国内債券に区分）。

新しい基本ポートフォリオは、運用目標（実質的な運用利回り※:1.7％）を満たしつつ、最もリスクの小さいポートフォリオを選定したものであり、国内の金利低下によって国内債券の利回りが低下している状況等に伴い、国内債券の割合が減少した一方、相対的に金利が高い外国債券の割合が増加しました。 ※名目運用利回りから名目賃金上昇率を差し引いたスプレッド
引用元：基本ポートフォリオの変更について｜GPIF

＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（4資産均等型）のチャート

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DCニッセイワールドセレクトファンド（債券重視型）

DCニッセイワールドセレクトファンド（債券重視型）の資産配分

DCニッセイワールドセレクトファンド（債券重視型）のチャート

つみたてNISAの投資対象には、債券のみを投資対象とする投資信託は含まれていない。

そのため、ポートフォリオの債券比率を高めてリスクを抑えたい場合には、このようなバランスファンドが候補となる。

リターンを狙いたい人向け！おすすめ銘柄の選び方・組み合わせ方

ある程度のリスクをとって投資信託1本で積極的にリターンを狙いたい人は、次のような基準で投資する商品を選ぶとよいだろう。

積極的にリターンを狙うなら、株式に投資する投資信託

リスクをとって積極的にリターンを狙うのであれば、株式に投資する投資信託がおすすめだ。

投資する銘柄は低コストのインデックスファンド

投資対象を1本に絞るのであれば、分散の効いた低コストのインデックスファンドがおすすめだ。

積立NISAでリターンを狙いたい人向けのおすすめ銘柄3選

株式に投資する低コストのインデックスファンドという条件を満たし、リスクを取ってリターンを狙いたい人におすすめの銘柄を紹介しよう。

株式に投資する投資信託といっても、投資対象をどの程度分散するかによってリスクやリターンは異なるため、ここでは全世界、主要先進国、米国のそれぞれの株式市場に分散投資する3銘柄をピックアップした。

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SBI・全世界株式インデックス・ファンド

SBI・全世界株式インデックス・ファンドの資産配分

ここ数年はGAFAMなどに牽引され株価上昇の続く米国株式市場のリターンが相対的に高く、米国への投資割合が高いファンドに比べるとリターンは低くなっている。

その点、SBI・全世界株式インデックス・ファンドがベンチマークとする「FTSEグローバル・オールキャップ・インデックス」は時価総額加重平均型の指数であり、その時々で時価総額が相対的に大きい国、銘柄への投資割合が大きくなる。

時価総額の大きさには市場での優位性が反映されるため、その時々で優位な国や銘柄に投資資金が自動的にシフトされる仕組みだ。

相対的にパフォーマンスの低い国や銘柄にも分散投資するためリターンはやや低下するが、大きな取りこぼしがないため、長期的なリターンは安定しやすい。

SBI・全世界株式インデックス・ファンドのチャート

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＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド

日本を除く主要先進国の株式に投資し、「MSCIコクサイ・インデックス（配当込み、円換算ベース）」に連動する投資成果を目指す。原則として為替ヘッジは行われない。

米MSCI社が提供するMSCIコクサイ（除く日本）指数は、日本を除く先進国株式を構成銘柄の対象としている。先進国株式全体を対象とする「MSCIワールド指数」から日本を除いたもので、日本から見た「外国株式」を捉える代表的なインデックスの一つ。各国の浮動株調整時価総額の約85％をカバーしている。
引用元：モーニングスター社

＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンドの資産配分

＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンドのチャート

楽天・全米株式インデックス・ファンド

「CRSP USトータル・マーケット・インデックス」は、米国株式市場の大型株から小型株までを網羅し、投資可能銘柄のほぼ100%をカバーした時価総額加重平均型の株価指数です（2021年12月 31日現在）。 なお、「CRSP USトータル・マーケット・インデックス(円換算ベース)」は、委託会社が「CRSP US トータル・マーケット・インデックス」に日々の為替レートを乗じて算出したものです。
引用元：『楽天・全米株式インデックス・ファンド』投資新楽説明書｜楽天投信投資顧問

楽天・全米株式インデックス・ファンドの資産配分

これは米国株がここ数年著しい株価上昇を続けていることが影響している。多くの国へ分散投資するファンドは、リスク軽減効果が期待できる反面、相対的にパフォーマンスの高い国だけに投資するファンドにはリターンで劣ってしまうのだ。

楽天・全米株式インデックス・ファンドのチャート

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投資割合を自由に変更したい人向け！おすすめ銘柄の選び方・組み合わせ方

つみたてNISAには投資上限額があるが、その範囲内であれば複数の商品に好きな割合で投資できる。これにより自分が目標とするリターンや許容できるリスクに応じたポートフォリオを組むことが可能だ。

リスクとリターンの大きさを債券の比率で調整

ポートフォリオのリスクとリターンの大きさは、株式と債券の比率によって調整できる。株式の割合としては、年齢を基準として「100－年齢（％）」が一つの目安だ。

インデックスファンドを組み合わせて資産・地域の割合を設定できる

バランスファンドや全世界型のインデックスファンドは１つの商品で複数の資産クラスに分散投資できる。この点はメリットでもあるが、それぞれの資産・地域への投資割合は商品ごとに決まっていて変更できない。

この場合、特定の資産や地域を投資対象とするインデックスファンドを組み合わせることで、投資割合を自由に設定できる。

投資割合を自由に変更したい人向け！複数銘柄の組み合わせ例

複数商品を組み合わせたつみたてNISAのポートフォリオの例を、想定利回り別に4パターン紹介しよう。想定利回りは7％で①株式比率85％、債券比率15％の組み合わせ、②先進国株式70％、新興国株式30％の組み合わせの2パターンを用意した。想定利回り5％なら株式比率65％、債券比率35％、想定利回り3％なら株式比率44％、債券比率56％の組み合わせだ。あくまで一例なのでこれを参考に自分に最適なポートフォリオを組んでほしい。

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想定利回り7％〜……リスク許容度が大きい人向けの組み合わせ例

ポートフォリオに債券を組み入れない場合や、各地域・国への投資比率を変えなくてよい場合は、株式のみに投資する銘柄を1つ選べば、複数の銘柄を組み合わせなくてもよい。

・株式比率を高めたポートフォリオ

商品構成

資産構成

バランスファンドの「楽天・インデックス・バランス・ファンド（株式重視型）」と、全世界株式型のインデックスファンドである「SBI・全世界株式インデックス・ファンド」を50％ずつ組み合わせたポートフォリオだ。

この組み合わせでは株式比率が85％、債券比率が15％になる。

ポートフォリオの一部に債券を組み合わせることで、リターンを追求しつつ、リスク軽減効果が期待できる。

・新興国への投資割合を高めたポートフォリオ

商品構成

資産構成

このポートフォリオでは先進国株式に70％、新興国株式に30％の割合で投資される。「SBI・全世界株式インデックス・ファンド」の場合、新興国株への投資比率は10％だ。

複数銘柄を組み合わせることで、一般的な全世界株式型のインデックスファンド1本に投資するよりも新興国株式への投資比率を上げている。新興国の成長に期待している人は、このようなポートフォリオも良いだろう。

新興国株への投資比率は、資金配分の調整により自由に設定できる。投資比率は上げるだけでなく、下げることも可能だ。

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想定利回り5％〜……リスク許容度が中程度の人向けの組み合わせ例

ある程度のリターンを狙いながらも大きな損失を出すリスクは避けたい人には、株式での運用をベースとしつつ、債券もある程度組み入れたポートフォリオがおすすめです。つみたてNISAの対象商品には、債券単体に投資する商品がないため、債券へ投資するにはバランスファンドを利用することになります。

・株式をベースに債券を組み入れたポートフォリオ

商品構成

資産構成

この組み合わせでは先進国株式をベースに、株式比率が65％、債券比率が35％となる。

GPIFと同じ資産構成のバランスファンド「＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（4資産均等型）」でベースを固め、先進国株式型インデックスファンド「＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド」でリターンを追求する。

株式・債券比率は、各銘柄への投資配分によって調整できる（債券比率は最大で50％）。

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想定利回り3％〜……リスク許容度が小さい人向けの組み合わせ例

・債券比率を高めたポートフォリオ

商品構成

資産構成

この組み合わせは株式比率が44％、債券比率が56％（短期金融資産含む）で、ポートフォリオの半分超を安定資産である債券が占める。

積立NISAのポートフォリオを組むときの注意点

注意点1,短期の運用成績で判断しない

株式は相場が好調な局面で利益を上げやすい反面、相場が不調な局面では下落幅も大きくなりやすい。一方で、債券は相場が低調な局面で相対的に安定したパフォーマンスを発揮する。

短期的な値動きだけでポートフォリオを変更してしまっては、せっかく組んだポートフォリオのリスク軽減効果を無駄にしてしまう。

長期・積立投資には、定期的に一定額ずつ商品を購入することで、短期的な相場変動が最終的な運用成果に与える影響を抑える（リスク・リターンを平準化する）効果がある。ドルコスト平均法といわれる手法だ。

注意点2,アクティブファンドの比率は高くしすぎない

つみたてNISAの対象銘柄は長期投資に適した投資信託のみ

つみたてNISAは、少額ずつ定期的に購入していくような積立投資を前提としている。

非課税期間が20年と長いので、長期的な資産形成を目的とした積立投資を行う場合には積極的に活用したい制度である。

出典：金融庁『令和2年度税制改正について』

積立NISAの対象商品

つみたてNISAの対象商品は、安定的な資産形成を図れるように金融庁が定めた要件を満たす投資信託のみだ。

対象商品の要件は以下である。

出典：金融庁『つみたてNISAの概要』

つみたてNISAで取り扱っている投資信託は3種類

つみたてNISAで取り扱っている投資信託には、大きく分けて次の3種類がある。

出典：金融庁『つみたてNISA対象商品届出一覧』

積立NISAの投資対象は大きく分けると4種類

つみたてNISAの投資対象になる資産は基本的に株式である。債券や銀行預金などの低リスクの資産は原則として対象外だ。

主な資産のリスクとリターンの大きさは下図のようになっている。

出典：金融庁『つみたてNISA対象商品届出一覧』

積立NISAのおすすめ銘柄の組み合わせでよくあるQ＆A

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