投資信託の短期売買は投資初心者にはあまり向いていません。理由として取引価格が把握しづらい点や売買を繰り返すことで手数料がかさむ点、複利効果が得にくい点などが挙げられます。

投資信託の中にも、株式中心の商品やレバレッジ型、テーマ型など、短期売買で利益を期待できる商品もありますが、集中投資を避けるなどの工夫が必要になります。

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投資信託で短期売買がおすすめされない理由

投資信託の短期売買をするメリットや注意点は?
(画像=MONEY TIMES編集部)

個人投資家や初心者には、投資信託の短期売買で成功することは難しいと言われている。理由は主に「取引価格が分からない」「コストがかさむ」「短期では値動きが小さく利益が出にくい」「複利効果が得にくい」の4つだ。

取引価格が分からない

投資信託は注文を出す時点では取引価格が分かりません。わずかな価格差が利益を左右する短期取引において、取引価格が分からない注文は大きな欠点と言えます。

投資信託の注文は価格を指定する「指値注文」を利用できない。購入・売却の取引が成立する日を約定日といって、約定日に更新される基準価額が取引価格になる。

基準価額とは?
1日に1回だけ20時ころまでに決定する投資信託の価格のこと

約定日は銘柄によって異なる。一般的には、国内市場に投資するファンドは注文の当日が約定日になり、海外市場に投資するファンドは注文の翌営業日が約定日になる。

海外の証券市場や金融機関の休業日も影響します。海外の休日事情によっては、投資信託の約定日がずれてしまうケースがあります。
引用:一般社団法人 投資信託協会

松本 雄一

注文は締切時間が決まっていて、通常15時まで(一部の銘柄を除く)の注文が当日の注文として扱われ、15時以降の注文は翌営業日の注文になります。

たとえば、国内市場に投資する「ニッセイ日経225インデックスファンド」を2022年11月1日の15時までに注文した場合、注文当日11月1日の基準価額3万3,218円で取引が成立する。

海外市場に投資する「楽天・全米株式インデックス・ファンド」を2022年11月1日の15時までに注文した場合、翌営業日11月2日の基準価額2万701円が基準価額だ。
注文日と約定日の例
投資先 投資信託 注文日 約定日
国内市場 ニッセイ日経225
インデックスファンド
11月1日(15時まで) 11月1日
海外市場 楽天・全米株式
インデックス・ファンド
11月1日(15時まで) 11月2日

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手数料がかさむ場合がある

投資信託は株式よりもかかる手数料の種類が多い。買い付け・売却時には以下の3つの手数料が発生する。

⑴ 購入時手数料…0%〜3%程度
⑵ 保有期間中発生する運用管理費用(信託報酬)…年率0.1%〜2.4%程度
⑶ 売却時の信託財産留保額…0%〜0.75%程度
特に「購入時手数料」と「信託財産留保額」は売買回数が多いほどかさみます。短期売買をするのであれば購入時手数料や信託財産留保額のかからない銘柄を取引するのが良いでしょう。

購入時手数料と信託財産留保額の負担がある投資信託について、購入と売却を繰り返した場合のコストをシミュレーションしよう。

購入時手数料1%・信託財産留保額0.5%の投資信託を資金100万円で半年ごとに購入・売却を2回ずつ繰り返す。なお、基準価額は変化しないものと仮定する。

100万円の資金で投資信託の売買を2回ずつ繰り返した場合の手数料
時期 取引 購入時手数料
1%
信託財産留保額
0.5%
評価額
1ヵ月目 購入 1万円 99万円
7ヵ月目 売却 4,950円 98万5,050円
13ヵ月目 購入 9,850円 97万5,200円
19ヵ月目 売却 4,976円 97万224円
※小数点以下は切り捨て

このケースでは、2回ずつの購入・売却の手数料によって評価額が100万円から97万円あまりに3%近く減った。

購入時手数料が無料の証券会社はネット証券が多い傾向だ。すべての投資信託の購入時手数料が無料の代表的な証券会社が次である。

・SBI証券
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短期では値動きが小さく利益が出にくい

投資信託は多数の銘柄を組み込む分散投資をしているため、リスクを抑える効果がある一方でリターンも小さくなる。

投資信託の短期売買では、個別の株式銘柄に投資するのに比べて値動きが小さく、短期で大きな利益を得るのは難しいでしょう。

2021年の個別株式と日経225に連動するインデックスファンドの騰落率を比較してみたい。2021年に株価が大幅上昇した日本郵船<9101>と投資信託「eMAXIS Slim 国内株式(TOPIX)」の2021年の騰落率が次だ。

騰落率とは
騰落率とは、投資信託などがある期間にどれぐらい値上がりしたか(値下がりしたか)を示す指標。投資信託の場合、配当や分配金を含んだ変化率で示される。

種別 銘柄 株価終値・基準価額
2021年
騰落率
1月4日 12月30日
株式 日本郵船<9101> 2,401円 8,760円 265%
投資信託 eMAXIS Slim
国内株式(TOPIX)
12,614円 14,280円 13%

eMAXIS Slim 国内株式(TOPIX)は10%強の上昇であったのに対して、日本郵船は200%を超える上昇で株価が3倍以上になった。

投資信託を短期で取引しても、大きな利益を得にくいといえる。短期で大きな利益を狙うなら、個別の株式取引を選んだほうがいいだろう。

松本 雄一

投資信託の短期取引で大きな利益を得たいなら、株価指数が大きく下落した際に買って、その後の株価の回復による上昇を狙うのが現実的です。

株価指数が大きく下落した例は、2000年ころのITバブル崩壊、2008年ころのリーマンショック、2020年のコロナショックなどがある。

ただし、株価が大きく下落してもコロナショックのようにすぐに回復するとは限らない。ITバブル崩壊やリーマンショックは数年間にわたって株価が低迷した。株価指数が大きく下落した場合には、その後の数年間も株価が低迷する可能性を考慮しておきたい。

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短期では複利効果を得にくい

投資信託の短期売買がおすすめされない理由のひとつに、「複利効果」を得にくいことがあります。
複利効果とは
複利効果とは、運用で得た収益(利益)を投資に利用することにより、利益が利益を生んで資金が増えていく効果のことだ。

「投資期間」と「複利」の効果には関係があり、投資期間が長いほど、複利効果も大きくなる傾向があります。
引用:金融庁『投資の基本』

複利の対義語を「単利」という。

単利とは
単利とは、投資から得た収益を投資せずに保有することである。

複利と単利をシミュレーションで確認してみたい。元本100万円を年利回り5%の投資信託に投資して10年保有した場合の、複利と単利の比較が次だ。

複利と単利の差 元本100万円、年利回り5%

投資信託の短期売買をするメリットや注意点は?
(画像=筆者作成)

10年後の評価額は単利が150万円であるのに対して、複利は162万円あまりと12万円強の差が生まれた。

実際の投資信託のデータを利用して複利と単利の違いをシミュレーションしたい。「eMAXIS TOPIXインデックス」を2012年から2022年までの10年で比較しよう。

複利では、2012年1月4日に投資信託を100万円分購入し、10年間保有する。

単利では、2012年1月4日に投資信託を100万円分購入する。1年後の年初にすべて売却して100万円分買い直す。これを10年間毎年繰り返し、年間収益は投資せずに保有しておく。

eMAXIS TOPIXインデックス 複利と単利シミュレーション
日付 基準価額 年間騰落率 複利 単利
資産評価額 資産評価額 年間収益
2012/1/4 8,603円 100万円 100万円
2013/1/4 1万498円 22.03% 122万272円 122万272円 22万272円
2014/1/6 1万5,497円 47.62% 180万1,348円 169万6,458円 47万6,186円
2015/1/5 1万7,074円 10.18% 198万4,657円 179万8,220円 10万1,762円
2016/1/4 1万8,671円 9.35% 217万0,289円 189万1,754円 9万3,534円
2017/1/4 1万9,564円 4.78% 227万4,090円 193万9,582円 4万7,828円
2018/1/4 2万3,854円 21.93% 277万2,754円 215万8,862円 21万9,280円
2019/1/4 1万9,170円 ▲19.64% 222万8,292円 196万2,501円 ▲19万6,361円
2020/1/6 2万2,577円 17.77% 262万4,317円 214万227円 17万7,726円
2021/1/4 2万4,356円 7.88% 283万1,105円 221万9,024円 7万8,797円
2022/1/4 2万8,016円 15.03% 325万6,538円 236万9,294円 15万0,271円
出典:三菱UFJ国際投信
※購入時手数料と信託財産留保額は無料として資産評価額を算出

投資信託の短期売買をするメリットや注意点は?
(画像=筆者作成)

10年間の投資結果は、複利が約325万円、単利が237万円弱と89万円近くの差が生まれ、10年間の利回りは37%ほど複利が上回った。

松本 雄一

このように売買を繰り返すと複利効果を得にくいため、投資信託の短期売買はおすすめしにくいのです。

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※1:一般カード0.5%、ゴールドカード1.0%、プラチナカード2.0%
※2:楽天証券の受け取る信託報酬が年率0.4%未満のファンドは0.2%、0.4%超のファンドは1.0%
※3:積立金額100円につき1ポイントに、1,000円ごとに1ポイント加算されて1.1%(積立金額に1,000円未満の端数がある場合、還元率が1.1%を下回る)

そもそも短期売買とは?長期投資との違いは?

投資信託の短期売買をするメリットや注意点は?
(画像=MONEY TIMES編集部)

短期売買とは

短期売買とは
投資における短期売買とは、数日から数ヶ月、長くとも1年の短期間で相場の状況を見ながらタイミングを見計らって売買をすることである。
松本 雄一

1日で売買するような超短期売買の場合、ほぼグラフやチャートと向き合って投資をするような状況です。

短期投資と長期投資との違い

長期投資と短期投資では注目する要素が異なる。重視する分析手法やメリット・デメリットの比較まとめた。

短期投資と中期・長期投資の比較
短期投資 中期・長期投資
投資期間の目安 数日から1年程度 1年程度以上
重視する分析方法 テクニカル分析 ファンダメンタル(ズ)分析
向いている金融商品 FXや株式、ETFなど 株式やETF、投資信託など
メリット ・短期間での収益の可能性
・短期売買によりリスク回避しやすい
・配当金などの安定した収益の可能性
・忙しくても始めやすい
デメリット ・配当金などの安定した収益を得にくい
・頻繁に市場をチェックするなど手間がかかる
・短期間での収益を得にくい
・短期でリスク回避しにくい

投資対象や投資タイミングを分析する方法は、短期投資ではテクニカル分析が、長期投資ではファンダメンタル分析が重視される傾向がある。

テクニカル分析とは
テクニカル分析とは、過去の値動きのチャートからパターンなどを分析し、今後の値動きを予想する分析方法だ。
ファンダメンタルズ分析とは
ファンダメンタルズ分析とは、世界情勢、景気、金融政策、企業業績などの情報から、今後の動向を分析する方法である。

短期的な値動きは、需要(買いたい人)と供給(売りたい人)により大きく変動することがあるためテクニカル分析を重視する人が多い。中期・長期での値動きは、景気や企業業績などの影響を受けやすいため、ファンダメンタル分析を重視する人が多い傾向だ。

金融商品では、FX(外国為替保証金取引)は短期投資に向いていて、投資信託は中期・長期投資に向いている。株式やETFは短期から長期までのさまざまな投資で利用しやすいといえる。

松本 雄一

短期投資のメリットは、短期間での収益やリスク回避の可能性です。長期投資のメリットは、安定した収益の期待や長期視点による投資であまり手間をかけなくてもできることです。

投資信託で長期分散投資がおすすめされる理由

投資信託で長期投資や分散投資がすすめられるのは、なるべく失敗せずに済む方法だからだ。具体的な理由は「リターンを安定化させ、複利の効果を享受できる」「投資先を分散することで値下がりリスクが資産全体に影響することを防ぐ」だ。

時間軸を長くとることによりリターンを安定化させ、複利の効果を享受できる

投資信託の長期投資では、短期投資に比べて収益の上振れや下振れが抑えられ、リターンの安定化を期待できます。

株式などの市場は、コロナショックによる急落や金融緩和による上昇などがあり、短期投資ではリターンが安定しない場合がある。

次の米国株式指数S&P500の30年間のチャートを確認してほしい。

S&P500指数の30年間チャート

投資信託の短期売買をするメリットや注意点は?
(画像=TradingViewより引用、2022年11月11日時点)

短期では急落があるものの、長期で見れば右肩上がりで上昇していることが分かる。長期投資ならリターンが安定化する傾向がある。

松本 雄一

投資から得た収益の再投資により利益がさらに利益を生む複利についても、投資期間が長くなるほど高い複利効果を期待できます。

長期投資がおすすめされるのは、リターンの安定化と複利効果が大きい期待があるからだ。

ただし、長期投資は「失敗を避ける」のに有効な方法ではあるが、「絶対に勝てる」方法ではない点に留意しておきましょう。

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SBI証券楽天証券マネックス証券auカブコム証券松井証券のホームページをもとに作成(2022年11月11日時点)
※1:一般カード0.5%、ゴールドカード1.0%、プラチナカード2.0%
※2:楽天証券の受け取る信託報酬が年率0.4%未満のファンドは0.2%、0.4%超のファンドは1.0%
※3:積立金額100円につき1ポイントに、1,000円ごとに1ポイント加算されて1.1%(積立金額に1,000円未満の端数がある場合、還元率が1.1%を下回る)

投資先を分散することによって1つの要素による値下がりリスクが資産全体に影響することを防ぐ

投資には「タマゴは一つのカゴに盛るな」という格言がある。

「タマゴは一つのカゴに盛るな」とは
タマゴを一つのカゴに盛ると、カゴを落とした際にすべてのタマゴがダメージを受ける。タマゴを複数のカゴに分散すれば、一つのカゴを落としてもダメージを受けるタマゴは一部で済む。
投資では、1つの個別銘柄に集中投資した場合に、その銘柄が急落する事態になると、資産全体に大きなダメージが生じます。集中投資はリスクが高い方法だといえます。

投資先を複数に分散しておけば、1つの個別銘柄が急落しても、資産全体に与えるダメージを抑えることができる。分散投資はリスクを抑える方法である。

分散の対象は、銘柄、資産(株式や債券など)、市場(国)があり、複数の銘柄や資産、市場に分散できる。

異なる値動きをする資産や銘柄を組み合わせて投資を行うのが「資産・銘柄の分散」の手法です。
引用:金融庁『投資の基本』

投資信託は複数の銘柄や資産などの金融商品を組み込んだものであり、さまざまな資産に投資できるものがあります。
松本 雄一

投資先を分散できるように選ぶことで、リスクを抑えた分散投資が可能です。

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短期投資に向いている投資法

短期投資に向いている一般的な投資法には株式投資やFXがある。

株式での短期投資はデイトレードやスイングトレードが一般的

株式の短期投資にはデイトレードやスイングトレードなどがある。

スイングトレードとは
スイングトレードとは、数日から数か月程度の期間で取引する投資方法だ。日や週、月などの期間で株価の上下を利用して取引する。
投資信託の短期売買をするメリットや注意点は?
(画像=SMBC日興証券より引用)

図はスイングトレードの基本として、買いと売りのタイミングを表している。株価が下がった時に購入し、上がった時に売れば収益を得る。株価が上がった時に信用取引で空売りして、株価が下がった時に買い戻しても収益を得られる。

デイトレードとは
デイトレードとは、1日のうちに取引を完了する方法だ。その日のうちに売買を終えるため、株式を翌日に持ち越すことはない。

1日のうちの株価の上下を利用して取引する。スイングトレードと同じように、低い株価で買い、高い株価で売ることで差益を得る。

デイトレードで1日に何度かの取引が成功すれば、大きな収益を得ることも可能だ。大きな収益を狙うなら、その日に値動きが大きな銘柄を取引する。

デイトレードに対するスイングトレードのメリットは、デイトレードに比べて株式の保有期間が長いため、1回の取引で得る収益が大きくなりやすい。

デイトレードに対するスイングトレードのデメリットは、株式の保有期間が長いために投資リスクが上がり、損失はデイトレードより大きくなりやすいことだ。

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FXは超短期のスキャルピングトレードも人気

FXではデイトレードやスイングトレードもおこなわれ、スキャルピングトレードにも人気がある。

スキャルピングトレードとは
スキャルピングトレードとは、数秒から数分のうちに取引を完了する超短期の方法だ。

FXでスキャルピングトレードが人気なのは、株式と違って平日24時間近く(メンテナンス時間を除き)取引できるため、仕事終わりやちょっとした空き時間にできるからだ。また、個別株式より参加者が多いため、超短期でもテクニカル分析が機能しやすいという理由もある。

スキャルピングトレードのメリットは、ポジションの保有期間が超短期のため、投資リスクをデイトレードよりも小さくできることです。デメリットは、1回の取引で得る収益が小さいことです。

なお、FX会社によってはスキャルピングトレードを違反行為とみなして口座を凍結することがある。スキャルピングトレードをするなら、スキャルピングで評判の良いGMOクリック証券やヒロセ通称などのFX会社を選びたい。

FXを利用する場合でも、スキャルピングトレード、デイトレード、スイングトレードのメリット・デメリットを理解して、適切なリスク管理のうえで取引したい。

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投資信託で短期売買をする3つのメリット

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投資信託で短期投資をすることにもメリットがある。「早めの損切りによりリスクをコントロールできる」

「保有コストを抑えることができる」「短期売買を繰り返すことで多くの投資経験が積める」の3つだ。

早めの損切りによりリスクをコントロールできる

短期売買ではロスカット(損切り)によるリスク管理をしやすい。

松本 雄一

株式投資では保有している株が値下がりしたときには傷口が広がりすぎる前に売却します。投資信託でも同様の手法は有効なはずです。

たとえば、NASDAQ100指数の2倍の値動きをめざす投資信託「iFreeレバレッジ NASDAQ100」を2022年の年初1月4日に100万円分購入したと仮定する。購入後の基準価額のチャートが次だ。

iFreeレバレッジ NASDAQ100チャート(2022年1月~10月)

100万円で購入した投資信託をそのまま保有し続けると、次のように含み損が増えてしまう。

iFreeレバレッジ NASDAQ100の基準価額
日付 基準価額 年初からの騰落率 評価額
2022年1月4日 4万2,451円 100万円
2022年10月31日 1万8,668円 ▲56.0% 約44万円

もし20%下落した時点でロスカットするなどのルールを決めて、ロスカットしていれば20万円ほどの損失で済んだ。ロスカットしなければ10月末時点で56万円ほどの含み損を抱えることになる。

ロスカットで気を付けたい点は、基準価額は短期的には上下するものなので、ロスカット後に上昇に転じてしまうリスクがあることだ。

保有コストを抑えることができる

投資信託は保有期間中に信託報酬という費用が日々発生することを考えると、長期保有は必ずしも安全とは言えない。

投資金額100万円で信託報酬が年率0.2%の一般的な国内株式ファンドの場合、1年間で約2,000円の保有コストがかかる。

株式投資のコストと比較してみよう。株式(現物)は取引手数料のみなので、ここまでの費用は発生しない。SBI証券や楽天証券などのネット証券には、株式の1日の約定代金100万円まで取引手数料無料のところがある。株式は手数料無料での投資も可能である。

投資信託は信託報酬の負担があるために株式(現物)よりコスト負担が増える傾向があるものの、短期売買なら負担する信託報酬は少なくて済みます。

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短期売買を繰り返すことで多くの投資経験が積める

短期で売買すると投資経験が多く積めるというメリットもあります。

「ほったらかし投資」では手間をかけずに資産運用が可能だが、スキルを高めたいと考える人には、勉強の機会の損失ともとれる。

経験を積むなら、失敗しても損失が少ない少額で取引するのがおすすめだ。投資信託なら金融機関によっては100円から購入時手数料無料で取引でき、信託財産留保額が無料のファンドなら、わずかな信託報酬だけで短期取引の経験を積める。

また、投資信託は日中に大きな値動きがあって注文しても、約定は翌営業日以降のため、日中の急な値動きに狼狽しない経験にもなる。

松本 雄一

絶対に勝てる投資はないことを考えると、経験を積むことで勝率を上げる利点は見過ごせないものがあります。

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短期売買に向いている投資信託とは?

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投資信託にはさまざまな種類がありすべてが長期分散投資に向いているわけではない。短期間でリターンが期待できる投資信託の特徴は「成長が期待できる株式中心」「レバレッジ型インデックス」「テーマ型」投資信託の3つだ。ただしリターンが高いということはリスクも高いという点には十分注意したい。

成長が期待できる株式中心の投資信託

資産クラスでは株式中心、安定株より成長株に注目した投資信託が短期投資に向いています。

このような銘柄は基準価額の変動を表す騰落率はやや高め、同時にリスクも高めだ。

例として、高成長を期待できる国内新興企業に投資するファンド「MHAM新興成長株オープン」と代表的な資産クラスとの年間騰落率の比較が次の図である。

MHAM新興成長株オープンと代表的な資産クラスとの年間騰落率の比較

債券と株式の資産クラスを比べると、株式のほうが大きな騰落率のため、株式中心のファンドなら短期取引でもある程度の収益を期待できる。

先進国株や新興国株に比べて、このファンドの騰落率最大値が大きいのは成長株に投資するからだ。

最大値が高く最小値が低いのは、他の資産クラスに比べてリスクが高いことを表している。

一般的にインデックス型は安定株と成長株に合わせて投資するため、成長株に投資する投資信託を選ぶと必然的にアクティブ型になる。

参考としてMHAM新興成長株オープンとベンチマークのTOPIX(東証株価指数)のリターンを比較した。

MHAM新興成長株オープンとベンチマークのリターン比較
1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月 1年 3年(年率)
MHAM新興成長株オープン 7.7% 5.3% 3.3% ▲18.9% 9.20%
ベンチマーク(TOPIX) 5.1% ▲0.6% 1.6% ▲3.6% 4.98%
出典:アセットマネジメントOne、2022年10月31日時点

MHAM新興成長株オープンとベンチマークのトータルリターン比較チャート(3年)

投資信託の短期売買をするメリットや注意点は?
(画像=MORNINGSTARより引用して筆者作成、2022年11月21日時点)

MHAM新興成長株オープンのほうがTOPIXより値動きが大きく、短期投資でも大きめの利益を得る可能性がある。

松本 雄一

アクティブ型投資信託は信託報酬が高めに設定されることが多いです。リターンが高めの信託報酬を上回る成績を期待できるかをチェックすることが重要です。

インデックス型の信託報酬は0.5%を下回るものが多いが、アクティブ型の信託報酬は1%を上回るものが多い。MHAM新興成長株オープンの信託報酬は1.87%(税込)である。

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レバレッジ型インデックス投資信託

特定の分野や地域ではなく、市場全体に投資しつつリターンを狙いたい場合はレバレッジの効いた投資信託やETF(上場投資信託)を選ぶと良いでしょう。
レバレッジとは
レバレッジとは「てこの原理」を意味し、投資資金の数倍の投資効果を得ることだ。たとえば2倍のレバレッジの商品なら、通常の値動きの2倍の値動きをする。レバレッジの商品は、上昇と下落の振れ幅が大きくリスクが高い。

株式市場に連動するインデックス投信の中には、1日の変動率が市場の値動きの2倍以上に設定されるレバレッジの銘柄がある。

たとえば、「SBI 日本株4.3ブル」や「楽天日本株4.3ブル」は国内株式市場の4.3倍ほどの値動きを目指し、「SBI 日本株3.8ベア」や「楽天日本株3.8倍ベアII」は国内株式市場の逆に3.8倍ほどの値動きをめざす投資信託である。
松本 雄一

商品名に「レバレッジ」「ブル」とある場合は相場が上昇しているとき、「インバース」「ベア」とある場合は相場が下落しているときに利益が出るように設計されています。

このなかからSBI 日本株4.3ブルとSBI 日本株3.8ベアのリターンとチャートを比較しよう。

SBI 日本株4.3ブルとSBI 日本株3.8ベアのリターン比較
1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月 1年
SBI 日本株4.3ブル 26.20% ▲6.50% 0.90% ▲34.15%
SBI 日本株3.8ベア ▲23.03% ▲9.07% ▲26.87% ▲28.65%
出典:MORNINGSTAR、2022年10月31日時点

SBI 日本株4.3ブル、SBI 日本株3.8ベア、日経平均株価のトータルリターン比較チャート(1年間)

投資信託の短期売買をするメリットや注意点は?
(画像=MORNINGSTARより引用して筆者作成、2022年11月21日時点)
レバレッジ型の投資信託は、通常のインデックス投信よりも高いリターンが期待できますが、値下がりによる損失も大きくなる点には注意しましょう。
レバレッジの名称が付く商品は、NASDAQ100指数の2倍ほどの値動きをめざす投資信託「iFreeレバレッジ NASDAQ100」などがある。インバースの名称が付く商品は、日経平均株価の逆に2倍ほどの値動きをめざすETF「日経平均ダブルインバース・インデックス連動型上場投信<1357>」などがある。

テーマ型の投資信託

一定のテーマに絞った投資信託も短期向きといえます。特定のテーマのビジネスに期待が集まれば、関連企業の株価が大きく上昇することがあり、短期で大きな収益を得るチャンスがあります。

たとえば、AI(人工知能)が話題だがどの銘柄に投資したらいいかわからない場合、テーマ型なら関連する複数の企業に分散投資することができる。

最近なら「ESG(環境関連)」「自動運転」「次世代通信」「AI」「バーチャルリアリティー」などが話題のテーマだ。

このうち、話題になって数年経過している自動運転関連の銘柄「eMAXIS Neo 自動運転」のリターンとチャートを確認してみよう。eMAXIS Neo 自動運転は全世界の自動運転関連企業に投資するファンドであり、比較対象としてインデックスファンド「eMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)」をピックアップしている。

eMAXIS Neo 自動運転と全世界株式のリターン比較
1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月 1年 3年(年率)
eMAXIS Neo 自動運転 0.59% ▲11.79% ▲12.06% ▲37.66% 25.90%
eMAXIS Slim全世界株式
(オール・カントリー)
8.15% 3.36% 4.59% 4.79% 16.34%
出典:アセットマネジメントOne、2022年10月31日時点

eMAXIS Neo 自動運転とeMAXIS Slim全世界株式のトータルリターンチャート(3年)

投資信託の短期売買をするメリットや注意点は?
(画像=MORNINGSTARより引用して筆者作成、2022年11月21日時点)

eMAXIS Neo 自動運転は2021年第4四半期までは大きく上昇したものの、そこから下落に転じている。

テーマ型の投資は、「流行りもの」という見方もできます。テーマ型の投資信託が設定されて運用開始したら、すでにピークが過ぎていることもあるので注意しましょう。
松本 雄一

テーマが盛り上がっても上昇が永久に続くことはありません。投資して基準価額が上昇すれば、利益確定する出口戦略をしっかりと立てておきましょう。たとえば、20%や30%などの収益の計画をしておき、そこまで上昇したら分割して利益を確定する方法があります。

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投資信託で短期売買をする際の3つの注意点

投資信託の短期売買をするメリットや注意点は?
(画像=MONEY TIMES編集部)

短期投資に向いている人が適切な銘柄選びをして一貫性のある運用を行えば、投資信託で短期売買することも1つ資方法として成立する。

しかし、以下のケースのような運用を行うくらいなら、セオリー通りの長期分散投資を選ぶのが無難だろう。

  • 債券中心の投資信託は短期売買に向かない
  • 1つの銘柄に資金を集中投資しない
  • 多忙な人やストレス耐性の低い人は短期売買に向かない

注意点1,債券中心の投資信託は短期売買に向かない

短期での値上がりが見込めない投資信託は、手数料がかかるだけで短期投資には向きません。債券中心のファンドなどがそれにあたります。

低い信託報酬で定評のあるeMAXIS Slimの国内債券と先進国債券インデックスファンドについて、それぞれの利回り(2022年10月31日時点)が次だ。

債券インデックスファンドの利回りの例
ファンド 騰落率(利回り) 手数料(税込)
過去3ヵ月 過去6ヵ月 過去1年 信託報酬
eMAXIS Slim
国内債券インデックス
▲1.4% ▲1.9% ▲3.6% 0.132%
eMAXIS Slim
先進国債券インデックス
0.8% 3.3% 2.6% 0.154%

過去1年の騰落率が数%と値動きが少なく、短期取引では収益が限られてしまう。短期取引で投資信託を利用するなら、株式などに投資するファンドを選びたい。

松本 雄一

積立投資を短期でおこなうことはおすすめできません。積立投資は通常は長期でおこなうもので、価格が下がったら平均取得単価を下げる効果があり、短期的な価格下落は歓迎できます。しかし、短期で積立投資をすると、価格が下がり続けると含み損がふくらんでいき、大きな損失になることがあります。

一方、インデックス投信でも株式指数に連動するものなら意外とリターンが狙える。

たとえば米国株式指数S&P500に連動するインデックスファンドの1ヵ月のリターンはプラス9.8%だ(2022年10月31日時点)。

出典:三菱UFJ国際投信『eMAXIS Slim 米国株式(S&P500) 月次レポート』

松本 雄一

数日では無理ですが、数ヶ月を短期と定義するならインデックス銘柄も十分視野に入ります。

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1つの銘柄に資金を集中投資しない

投資信託の短期売買では1つの銘柄に大きな資金を投じるのは避けるべきです。大きな資金を投じた銘柄が急激に下落すると、損失が拡大するからです。

銘柄を分散して資金を投じれば、1つの銘柄で失敗しても損失を抑えられる。

1つの資産だけに投資するよりも、投資信託をとおして値動きの異なる複数の資産に分散投資を行うことで、価格の変動が小さくなり、リスクを軽減することが期待できます。
引用:金融庁『つみたてNISA早わかりガイドブック』

少額ずつ分散させ、1点張りで大当たりを狙うのではなく、小さい利食いを積み重ねれば短期売買でも収益を安定化させられます。
たとえば100万円の資金で短期投資する場合に、5つの銘柄に20万円ずつ分散して取引するケースを考えよう。

基準価額が10%上昇したら利食いすると、1回の利食いで20万円の10%の2万円の収益を得る。2万円の利食いを10回積み重ねれば、20万円の収益になり、投資資金100万円の合計20%を得られる。課税口座で取引した場合は税率20.315%であり、16万円近くの利益を得る。

このような利食いをさらに積み重ねれば、利益をさらに増やすことが可能だ。また、損切する場合でも、銘柄を分散しておけば損失額を抑えられる。

多忙な人やストレス耐性の低い人は短期売買に向かない

短期投資では、売買のタイミングを見極めるためにマーケットのウォッチが欠かせない。

保有銘柄の価格動向だけでなく、為替・金利・指数、各種統計発表、国内外の政治情勢に触れることで相場を予測して売買の判断に活かす。

投資の勉強をする意欲が低い人や、忙しくて時間が取れない人に短期売買は難しいでしょう。

また、性格的に完璧主義な人や心理的ストレスに弱い人には向かない可能性が高い。

篠田わかな

多くの売買をこなしてトータルで6勝4敗を目指すくらいのドライさが必要で、失敗を長く引きずったり自己嫌悪に陥ったりするタイプの人は短期売買を継続するにはストレスが大きすぎるでしょう。

投資信託内で行われている短期売買に注意

投資信託の短期売買をするメリットや注意点は?
(画像=MONEY TIMES編集部)

アクティブ型投資信託は株式市場を上回る成績をめざして運用される。運用では組み入れている銘柄を売買によって入れ替える。

投資信託が組み入れている銘柄をどのくらい入れ替えているかは「売買高比率」で把握できる。

松本 雄一

売買高比率は運用報告書(全体版)で確認可能です。なお、ファンドによっては売買高比率を公表していないこともあります。

人気のアクティブ型投資信託「ひふみプラス」と「おおぶね」、売買高比率が高めの「三菱UFJ 日本株アクティブ・ファンド」の売買高比率が次だ。

売買高比率の比較
投資信託 期間 期間中の株式
売買金額
期間中の平均組入
株式時価総額
売買高比率
ひふみプラス 2020年10月1日~
2021年9月30日
5,633.2億円
※1
6,442.8億円
※1
0.87
農林中金<パートナーズ>
長期厳選投資 おおぶね
2021年6月22日~
2022年6月20日
343.8億円
※1
330.6億円
※1
1.03
三菱UFJ 日本株
アクティブ・ファンド
2020年10月31日~
2021年11月1日
209.3億円 90.6億円 2.31
出典:レオス・キャピタルワークス農林中金全共連アセットマネジメント三菱UFJ国際投信
※1 平均組入株式時価総額と株式売買金額はマザーファンドのデータ

売買高比率とは
売買高比率は、1年間の株式売買金額を平均組入株式時価総額で割った値である。
たとえば、1年間の株式売買金額が200億円で平均組入株式時価総額100億円の投資信託の売買高比率は2.0(=200億円÷100億円)である。2.0なら組入株式が1年間の売買により全て入れ替わったのと同等の取引が行われたことを意味する。

アクティブ型投資信託の多くは、中長期での投資成果をめざして銘柄を入れ替える。組入銘柄の頻繁な入れ替えは、短期での基準価額の値動きに影響する可能性がある。たとえば、短期取引で重視するテクニカル分析が十分機能しないことも考えられる。

売買高比率が4.0の投資信託は、1年間にすべての組入銘柄が2回入れ替わるのと同じようなものです。売買高比率が4.0程度を超える投資信託の短期取引には注意しましょう。

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投資信託の短期売買は金融庁から禁止される?

一時期、投資信託の短期売買を繰り返しすすめる金融機関の営業活動が問題になった。短期売買の繰り返しは回転売買とも呼ばれ、購入時手数料を目的とした営業活動であり、顧客のためにならない行為である。

たとえば、投資信託を1千万円分保有する顧客が、購入手数料3%の投資信託を年4回解約(売却)と購入を繰り返せば100万円あまりの手数料が金融機関に入り、その分だけ顧客の資産が減ることになる。

この問題の是正のために金融庁が動き、現在では短期売買の繰り返しをすすめる営業行為をしないように金融機関が指導されている。
出典:金融庁

ただし、購入時手数料が数%と高い投資信託の販売がなくなったわけではない。投資信託を買う際には、必ず購入時手数料、信託報酬、信託財産留保額をチェックすべきだ。

松本 雄一

顧客が自発的に投資信託の短期売買をするのはこの限りではありません。投資信託の短期売買で利益を狙いたいなら、少額取引から始めてみるのがいいでしょう。

投資信託の短期売買でよくあるQ&A

投資信託で短期売買がおすすめされない理由は?
「基準価額」と呼ばれる投資信託の価格は、夕方や夜間の1日に1回だけ決定されるので、取引したい価格で注文をする「指値注文」ができないこと、取引コストがかかることが挙げられる。特に「購入時手数料」と「信託財産留保額」は売買回数が多いほどかさむので、これらが有料の場合は短期売買には向かない。
投資信託で短期売買をするメリットは?
早めの損切りによりリスクをコントロールできること、保有コストを抑えることができること、短期売買を繰り返すことで多くの投資経験が積めることが挙げられる。

また、短期売買に取り組んでいると、経済に関するニュースを頻繁にチェックするなど、長期投資にも役立つ情報の入手や投資の考え方も養われる。
短期売買に向いている投資信託の商品は?
資産クラスでは株式中心、安定株より成長株に注目した投資信託のほうが大きな値動きのため短期売買で利益を得やすい。市場全体に投資しつつリターンを狙いたい場合はレバレッジの効いた投資信託やETF(上場投資信託)が向いている。
投資信託で短期売買をする際の注意点は?
債券中心の投資信託は短期売買に向かないこと、1つの銘柄に資金を集中投資しないこと、 多忙な人やストレス耐性の低い人は短期取引に向かないことを押さえておこう。

手数料は短期売買の利益を減らす要因であるため、購入時手数料と信託財産留保額は売買の前に必ずチェックしておきたい。
長期投資の重要性は?
長期投資では短期の値動きに左右されないため誰でも取り組みやすい。長期投資は継続することが重要で、継続的な投資が資産を大きく増やすことにつながる。

株式などの市場は短期の上昇や下落を繰り返す。市場の値動きを正確には予想できないため、短期投資で利益を積み重ねることは誰でもできるわけではない。
投資信託は何年もつ?
投資信託の平均保有期間は2013年頃には2年を下回っていたが、近年は3年程度(出典:三菱アセットブレインズ、2021年9月時点)に延びている。

iDeCoなどの長期投資では長期保有するケースが多いと思われるが、短期投資なら1年未満の短期保有で解約(売却)するのも選択肢のひとつだろう。
投資信託はなぜ儲かるのか?
投資信託は複数の金融資産に分散投資できる金融商品だ。投資信託に組み入れた金融資産が利益を生めば、基準価額が上昇するか分配金として投資成果を得られる。

投資信託の取引は、個別企業の株式に投資するよりもリスクが分散されるため、投資を失敗することが少ないといえる。

ただし、投資信託で儲けるには、適切な手数料と利益を生む金融資産を組み入れているかが重要だ。

特に短期投資では、購入時手数料、信託報酬、信託財産留保額などの手数料が高いと、手数料の負担で儲からない可能性がある。
長期投資はなぜ安定する?
投資信託に組み入れている株式などが生む利益と複利効果によって、長期投資の利益が安定する傾向がある。

株式や債券などの金融資産は、保有していると企業活動や利息などによって利益を生む。短期では金融資産の値動きによって元本割れすることがあるものの、長期投資では金融資産が生む利益が積み重なってプラスのリターンを得る可能性が高まる。また、長期投資では利益を再投資して、さらに利益を生む複利効果を期待できる。
配当投資のデメリットは?
投資信託での高い配当を狙う投資では、安定した高配当企業の株式を組み込む投資信託を取引するのが一般的だ。安定した分配金などを得られるメリットがある反面、値動きが少なく大きな利益(成長)を期待しにくいのがデメリットである。

高配当銘柄の投資信託は大きな利益を期待しにくいため、短期投資には向いていないといえる。

松本雄一
執筆・松本雄一
群馬大学工学部情報工学科卒業。外資系コンピューター会社にて、ITサービス・トランジションやセキュリティ対策に携わり独立。
自らの投資経験をもとに、株式・投資信託や証券会社などの情報を発信。金融アドバイザーとして、これまでに300件以上の金融記事の執筆を手掛けている。興味のある分野はフィンテックや新しい金融商品など。
群馬大学工学部情報工学科卒業。外資系コンピューター会社にて、ITサービス・トランジションやセキュリティ対策に携わり独立。
自らの投資経験をもとに、株式・投資信託や証券会社などの情報を発信。金融アドバイザーとして、これまでに300件以上の金融記事の執筆を手掛けている。興味のある分野はフィンテックや新しい金融商品など。

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