バランスシート不況（Balance Sheet Recession） Ben Bernanke： After the bubble burst, Japanese firms and financial institutions were burdened with excessive debt (non-performing loans), leading to deteriorated balance sheets. This triggered a “balance sheet adjustment,” where firms prioritized debt repayment over borrowing or investment, further shrinking demand and prolonging deflation. Bernanke highlights the 1990s banking crises (e.g., Hokkaido Takushoku Bank, Yamaichi Securities) and the government’s slow response as aggravating factors.

スタグフレーション（Stagflation） ・Stagnant economic growth (low or negative GDP growth). ・High unemployment rates (deteriorating job market). ・Persistent price increases (high inflation rate).

何故、アベノミクスだったのか？

バブル崩壊した後、安価な人件費と原材料を求め、日本の製造業は中国に進出することになる。この当時は、チャイナリスクという概念は存在せず、世界一の高効率、高品質な製造技術を有した日本企業は、中国の甘い言葉に乗せられ、また企業の収益確保の為、円高デフレに喘ぐ日本から脱出せざるを得なかった。お陰で、中国サマは日本の高い技術を盗み放題となり、世界の工場として金儲けに勤しむことができた。