暇な年末年初に、グローバル大手機関投資家のCIOが作り込んだ2025年見通しをまとめる作業を行うのを毎年恒例、にしようと思っていたのだが、それなりに時間をかけて読み込んだ各社2023年アウトルックが軒並み早速惨憺たる結果になったため、2023年末にはアホらしくなりやめてしまった。

しかしchatGPTのおかげで中身を読まなくても大量なレポートをまとめることが可能になったため、改めてここに各社の2025年アウトルックを並べることにした。作業が簡単になった分、2023年初には取りあげなかったファームのまとめを増やすこともできた。

以下、文章はchatGPTが出力した原文の通りであり、ファクトチェックは行っていない。具体的な内容や論拠に興味がある場合はリンク先を直接確認されたい。これらのレポートが10月～11月までのデータを前提に作られたことが多いことに留意すべきである。

Blackrock

  1. 最も強調したいマクロストーリー

    ブラックロックは「メガフォース」（例：AIの発展、地政学的分断、低炭素社会への移行）が経済を根本的に変革し、通常の景気サイクルとは異なる新たなトレンドを形成していると指摘しています。この環境では資本市場が中心的役割を果たし、投資家は短期的な戦術とテーマ型の投資に重きを置くべきとしています。

  2. 最も推奨する資産クラス

    【米国株式】AIを中心とした技術革新により成長が見込まれるため、米国株式は他国株式をアウトパフォームすると予想されています。

    また、長期的にはインフラストラクチャー・エクイティとプライベート・クレジットが魅力的とされており、特にインフラはメガフォースの恩恵を受ける重要な資産クラスと評価されています​。

  3. 最も悲観的な資産クラス

    【米国長期国債】財政赤字の持続と高インフレを背景に、長期米国債のバリュエーションはリスクが高いとされ、アンダーウェイトとされています。代替として英国債や短期の投資適格社債が推奨されています​。

  4. 米国株式指数に対しての見方