「日本の経常収支が黒字だから、財政赤字があっても問題ない（＝トラス・ショックのようなことは起きない）」という論理には、以下のような誤認識が見られます。

① 経常収支と財政赤字は直接「ネット」できない

経常収支が黒字でも、政府の債務が持続不可能になるリスクは別途存在します。 例：日本は長年経常黒字ですが、債務残高はGDP比で世界最悪水準。

② 経常黒字 ≠ 信認の保証

トラス・ショックで問題になったのは、「財源の裏付けのない減税＋金融引き締め環境での市場の懸念」。 日本も将来、金利上昇や信用不安があれば同様のことが起こり得ます。

③ 経常黒字でも通貨急落はあり得る

経常黒字だからと言って通貨防衛が保証されているわけではない（例：1997年の韓国危機、通貨防衛失敗）

参考：経常収支が黒字でも財政破綻が懸念された事例

国名 経常収支 財政状況 備考

日本（現在） 黒字 債務高水準、超低金利に依存 金利上昇でリスク増大

イタリア（2010年代） 経常黒字 高債務 国債利回り急騰経験あり

ギリシャ（2008以前） 経常赤字 高債務 信認失い債務危機へ

総合評価：

主張 評価 コメント

経常黒字だからトラス・ショックは起きない ❌ 誤解を招く 経常収支は関係するが、それだけでは信用や市場反応を判断できない

財政赤字を資産や経常収支と「ネット」で見れば問題ない ❌ 単純化しすぎ 財政の持続可能性には金利、成長率、歳入歳出構造など多くの要素が関与

減税による税収増（ラッファーカーブ的主張） △ 議論の余地あり 状況による。必ずしも税収増とは限らない（過去日本では増収効果薄い）

Q. 日本で「トラス・ショック」が起こる可能性はありますか？

はい、「日本でトラス・ショックのような現象が起こる可能性はあるか」という問いに対しては、以下のように整理できます：

✅ 結論（要約）：