IPO株の初値での売り方とは？「初値で売れば儲かる」は本当か

2021年上期のIPO件数は59件で、コロナ禍の影響を受けた前年の39社から大きく増加した。この状況下で、IPOに興味を持ち、投資を始めたいと考えている人もいるだろう。しかし、IPO投資は通常の株取引と勝手が違う部分がある。IPO投資の基本である「初値売り」と、その注意点とメリットについて説明する。

1,IPO株を初値で売るには「成行（なりゆき）注文」で

(画像=Tim/stock.adobe.com)

「初値で売る」とは、上場後、その株式に初めて値段が付いた時点で売却することだ。

株式を売るための注文方法は、「指値（さしね）注文」と「成行（なりゆき）注文」の2種類だ。

指値注文は売る値段を重視した注文、成行注文は約定までのスピードを重視した注文といえます。

IPO株には当然ながら初値以前の市場価格が存在しない。

初値が付く前に成行の売り注文を出しておけば、初値が付いた瞬間にその値段で約定される。

2,成行の売り注文の出し方と注意点

(画像=MONEY TIMES編集部制作)

成行の売り注文は、各証券会社のウェブサイトや携帯アプリを通じて出すことができる。

注文の基本的な流れはどの証券会社も同じで、以下が基本のプロセスとなる。

ただし、当選が確定した時点ですぐに注文が出せるわけではない。

IPOでは、上場日が株式の受け渡し日となる。

当選した人は上場日を迎えて、初めてその株式の所有者となるのだ。

売り注文の受付時間は証券会社によって微妙な差があるものの、基本的には上場日の早朝からだ。

出典：SBI証券『新規上場銘柄の上場初日の注文はいつから発注することができますか？』

そのIPOが、単独上場なのか重複上場なのかで受付時間が変わるケースもある。

当選した株式がどちらの上場方式なのかも要チェックだ。

午前9時を過ぎると売り注文・買い注文の寄り合わせが始まり、早々に初値が付いてしまうこともある。

買い注文数が売り注文数を大きく上回る場合、上場初日に値段が付かない可能性もあります。値段が付かなかった場合は未約定の注文がキャンセルされるので、翌日の寄り付き時間までに再度注文を出さなければなりません。

3,IPO株を初値で売れば儲かるのか？

(画像=hanahal/stock.adobe.com)

株価は需要と供給のバランスで変動する。

IPOの場合、上場日には株式市場での注目度が高まることで買いたい投資家が増えて需要（買い注文）は膨らむ。

需要が膨らむと供給（売り注文）とのバランスが取れず、値段が徐々に上がることでバランスが調整される。

IPO株を初値で売る場合、こうした「需給逼迫効果」による値上がりが期待できるのだ。

この需給のアンバランスを利用して、ファンド株主が初値を吊り上げるケースもある。

IPOを行う企業の既存株主には、ベンチャーキャピタルといった大口ファンド株主がいることも多い。

需給のバランスが取れた時に初値が付くので、大量の売り注文を出せる大口株主にはある程度の価格決定力があるといえる。

「限界まで買い注文を引き付けてから大量の売り注文を出し、初値を任意のタイミングで意図的に付ける」ことも状況次第で可能なのだ。

しかし、このような値上がりは初値が付くまでの需給逼迫状態でなければ期待できない。

初値が付いてからは市場で小口の注文が活発に飛び交い、買い注文が出るとすぐに約定します。結果、初値が付く前に見られた需給逼迫による値上がりは起こり得ません。

4,IPO株を初値で売っても元本割れする可能性はゼロでない

(画像=tamayura39/stock.adobe.com)

IPOでは、初値が公開価格（当選者の取得単価）を上回るケースが多いが、中には初値が公開価格を下回る場合もある。

株式相場全体が低迷して投資家の買い意欲が減退している状況などでは、こうした公開価格割れも起こり得ます。「IPO投資もあくまで株式投資」という認識のもと、元本割れの可能性を忘れないことも重要です。

IPO株の初値売りについてよくある５つのQ＆A

IPOとは？

IPOとは、未上場の企業が株式を市場に公開し、誰でもその株式を売買できるようにするプロセスのこと。

指値注文とは？

注文を出す際に売り値を設定できる注文で、株価がその値段を上回った時に約定される。「この株は3000円より下では売りたくない」と思った時などに有効な注文方法だ。

成行注文とは？

注文を出す際に売り値を設定しない注文で、その時のリアルタイムの値段で株式を売ることになる。「値段は気にしないからとにかく早く株を現金化したい」と思った時に使う注文方法だ。

IPO銘柄を初値売りする方法は？

初値が付く前に成行の売り注文を出しておく。

IPO株の初値売りはなぜ利益に期待できるのか？

IPOの場合、上場日には株式市場での注目度が高まることで買いたい投資家が増えて需要（買い注文）は膨らむ。需要が膨らむと供給（売り注文）とのバランスが取れず、値段が徐々に上がることでバランスが調整される。こうした「需給逼迫効果」による値上がりが期待できる。

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執筆・松本雄一

外資系コンピューター会社にてカスタマーサポート・開発・セキュリティ対策などを経験後に独立。自らの投資経験をもとに株式や投資信託などの投資情報を発信している。興味のある分野はフィンテックや新しい金融商品など。

外資系コンピューター会社にてカスタマーサポート・開発・セキュリティ対策などを経験後に独立。自らの投資経験をもとに株式や投資信託などの投資情報を発信している。興味のある分野はフィンテックや新しい金融商品など。

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