防衛増税は「未来の世代に対する責任」か

3．財政赤字は未来世代の負担になるのか

いま国債を発行すると、未来のどこかで償還しなければならない。その財源は税しかないので、今の世代は税を負担せず、未来世代が負担するが、この未来とは、いつの時代だろうか。

もしあなたが永久に生きるとすると、現在世代と未来世代の区別はなく、今の財政赤字は将来の増税と相殺されて何も起こらない。これがリカードの中立命題である。もちろん人間は永久に生きることはできないが、子孫に残す遺産が課税で減ると考えると（バローの）中立命題が成立し、財政赤字は子孫の負担になる。

しかし現実の人々は、そんな遠い将来のことを考えない。人々の時間視野が日本政府の滅亡する時間より短ければ、負担を永久に先送りするネズミ講が可能になり、近未来の世代には負担は発生しない。

財政赤字を増やすことに反対する人のもう一つの理由は、国債を増発するとインフレになり、経済が不安定になるということだ。ちょっとした景気変動ならいいが、1980年代の不動産バブルのような過剰債務になると、その崩壊で大不況になり、経済が今も立ち直れない。

このリスクは論理的にはあるが、今の日本の3％程度のインフレを、それほど心配する必要はないだろう。長期金利は、日銀がゼロ金利で無制限に買い入れているので、当面は大きく上がらない。日本はこの20年ずっと企業が貯蓄過剰なので、

貯蓄－投資＝財政赤字

という国内ISバランス条件から、この左辺がプラスである限り、貯蓄過剰を相殺する財政赤字が必要である。

財務省が2025年にプライマリーバランスを黒字にする目標を重視するのは、