―BTFP終了後、NYCBが赤字決算を計上

米連邦準備制度理事会（FRB）は1月25日、声明で“銀行ターム・ファンディング・プログラム（BTFP）”を当初の予定通り、3月11日で終了させると発表しました。また、貸出金利の引き上げを決定。これまでは、翌年物のオーバーナイト・スワップ金利に0.1％上乗せした水準でしたが、窓口貸出金利（現在は5.5％）に設定しました。米利下げ期待を受け米金利が低下し5％を割り込むなか、銀行のBTFPで借入を行い、準備預金に移すという裁定取引を行っていたことが一因とされています。

チャート：BTFPの借入残高、裁定取引を背景に2023年秋以降に急増

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BTFPと言えば2023年、シリコンバレー銀行が破綻して創設されました。あれからシグネチャー銀行、ファースト・リパブリックが続きましたが、その後は流動性問題が発生せず、お役目を終えた格好となります。

しかし、BTFP終了決定から約1週間を経て、再び金融業界に激震が走りました。ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ（NYCB）が1月31日に発表した2023年10～12月期（Q4）決算は、予想外の2億5,200万ドルの赤字を計上。貸倒引当金を前期の6,200万ドルを大幅に上回る5億5,200万ドル積み増した結果、利益が吹き飛んだ格好です。さらに、SVB破綻後、資産1,000億ドル以上の米銀の資本規制が強化されるなか、配当を17セントから5セントへ引き下げました。

NYCBと言えば、破綻したシリコンバレー銀行を買収し、ファースト・リパリックを吸収したJ.P.モルガン・チェースと並び、勝ち組と目されてきました。しかし、シグネチャー銀行の買収により、資産が規制対象となる1,000億ドル超えとなっただけでなく、米商業不動産の焦げ付きが広がり、赤字決算を余儀なくされた格好です。結果、NYCBの株価は2月1日までに一時46.9%も急落し半減し、KBW地銀株指数もつれて一時11%も急落しました。

チャート：NYCBの株価、決算発表後に一時ほぼ半減

NYCB_2024-02-02_16-30-01 （出所：TradingView）

チャート：KBW地銀株指数、わずか2日間で一時11%も急落

KRX_2024-02-02_16-03-28 （出所：TradingView）

―NYCB、シグネチャー銀行買収の功罪

NYCBのQ4決算内容を詳しくみてみましょう。総資産は1,163億ドルと、買収前の2022年末時点の901億ドルから29％増加しました。預金残高も813億6,500万ドルと、2022年末時点の587億2,100万ドルから39％増加。融資残高も846億1,900万ドルと、2022年末時点を22％上回っています。