シロウトが日本の株式市場に手を出してはいけない理由

(本記事は、たぱぞう氏の著書『40代で資産1億円! 寝ながら稼げるグータラ投資術~初心者でもできる、はじめての「米国株」投資』の中から一部を抜粋・編集しています)

日本のGDPは第3位だけど・・・

まず見ていただきたいのは、国家の経済力を示す指標であるＧＤＰ（国内総生産）です。２０１８年、日本はアメリカ、中国に続く第３位に位置しています。

これだけを聞くと「日本の株式も悪くはないのでは」と思いますね。でも今後、日本はランキングを落としていくと考えられます。

なぜかというと、日本はこれからどんどん労働人口が減少するからです。少子高齢化によって働く人が少なくなれば、それだけ日本国内で生み出せるＧＤＰは下がります。

人口が減る中でＧＤＰを維持するには、「労働生産性」を上げるほかありません。しかし、労働生産性の面においても日本は問題を抱えています。

ＯＥＣＤ加盟国における１９７０年代以降の労働生産性の順位を見ると、日本はつねに20位前後です。それに対して、アメリカは５位以内に収まっています。

要するに、日本は昔から伝統的に労働生産性が低いということです。

最近は働き方改革の推進にともない、日本の生産性の低さを多くの人が認識するようになって、どうにかしようとしています。

ただ、無駄な会議に代表されるように、日本人は合意形成にかけるエネルギーや時間が多く、生産性を上げにくい環境です。

というのも、労働生産性は下ページの式で表されるからです。投入する労働者数や時間が多いと、どうやったって上がりにくいのです。

働き方改革が進んでも、こうした伝統的な悪習慣を根本的に解決できなければ、やはり経済成長は程遠いといっていいでしょう。

そういう意味では、人口減少のなか、イノベーションによりＧＤＰを押し上げるという発想はやや楽観的に過ぎる気がします。そもそも、日本発のイノベーションは過去を振り返っても多くありません。

もちろん今後、日本人の労働生産性が急激に向上し、人口が減ってもいまのＧＤＰを維持向上できる可能性はゼロではありません。

ただ、データを元に客観的に見た場合、日本のＧＤＰが人口ボーナス国なみの右肩上がりになっていく可能性は低いといわざるを得ず、投資対象として日本市場の株式を長期保有するのはお勧めできないわけです。

もちろん、だからといって日本企業がすべてダメだというわけではありません。業績を伸ばす新興企業もたくさん出てくるはずです。

しかし、どの日本企業が成功して、どの企業が落ちぶれるのかを見極めるのは簡単ではないということです。

それを見極める眼力を持っている人であれば、日本市場でも、個別株に投資をして、資産を増やすことはできるでしょう。実際そういう人もいます。

ただ、多くの人はそういう個別株の良しあしを見抜く眼力を持っていないですね。そういう眼力があるならば、みんな株式投資で大成功しているのです。チャンスの少ない日本市場でお金を増やそうとするのは、非常にセンスが問われるということです。

アメリカは今後も人口増加は続きますし、労働生産性も高い水準にあります。そうなると、自然とＧＤＰも上がっていきます。

投資初心者にとって、やはり投資先として魅力的なのはアメリカです。マクロの市場に対する投資はラクだからです。

文・たぱぞう／提供元・YANUSY