米財務省が6月16日に公表した為替報告書は、日本を「監視対象国」から除外し大きな話題となりました。
足元で円安が加速し介入観測が再燃するなか、2022年9～10月当時と同様にドル売り・円買い介入にお墨付きを与えたと解釈されたためです。
かくいう筆者も、そのように捉えています。
一方で、主要貿易相手国について分析を行う枠からも日本が外れたとして、日本の地位低下を懸念する声も聞かれます。
様々な疑問が浮かびますが、そもそも為替報告書とは何かを振り返ってみましょう。
バイデン大統領 同大統領ツイッターより
為替報告書は1988年に成立した包括通商・競争力強化法に基づき、公表されるようになりました。 当時は米国で双子の赤字が問題視され、日米貿易摩擦に揺れ、1987年には当時のレーガン大統領が日米半導体協定違反を理由に日本製テレビに100％関税を発動するような一幕がありましたね。
オバマ政権の2015年には、前述の包括通商・競争力強化法と合わせ貿易円滑化・貿易執行法701条が根拠法として追加されます。 包括通商・競争力強化法は為替操作国に対し為替政策の是正を勧告する程度だった一方で、貿易円滑化・貿易執行法701条が加わったことにより、3つの条件に基づき、該当する場合は二国間協議を通じ、問題が解決されない場合は、関税など制裁措置が講じられる仕組みとなっています。
1989年の4月からリリースされ、当初は年に一度でしたが、1992年以降は一部の年を除き半期に一度となり、2013年から2018年までは4月と10月に公表されるようになったものの、トランプ前政権で対中追加関税の発動などの影響か不定期となり、今に至ります。
1988年の包括通商・競争力強化法に、2015年貿易円滑化・貿易執行法701条が加わった結果、為替操作国は2016年公表分の為替報告書から、貿易黒字、経常収支、為替介入に関わる3つの条件に該当する国が認定されるようになりました。一方で、2つ該当する国向けに「監視対象国」リストが作成されるようになります。日本はこの2016年以降、常に「監視対象国」であったわけですが、晴れて今回、リストから外れました。3つの条件については。以下のチャートでご確認下さい。
チャート：2023年6月公表分の為替報告書、日本が対象国から除外
（作成：My Big Apple NY）
ー為替報告書、「為替操作国」認定は政治的で相手国との関係次第？ 今回、3条件のうち該当項目が1つのみだった日本が「監視対象国」から除外された半面、中国についてはバイデン政権発足後、3条件のうち2022年12月公表分以外、1つしか該当していませんが「監視対象国」であり続けています。最新の為替報告書では、理由について「中国は貿易不均衡が大きいだけでなく、為替介入の公表データを公表せず、透明性が欠如するなど主要国の中では異例な存在で、財務省はその動向を注視する必要がある」と説明し続けてきました。
その中国といえば、トランプ大統領（当時）が2019年8月5日、5月分が公表されまもなかったにもかかわらず、人民元が1ドル＝7元の節目へ下落したタイミングで「為替操作国」認定を発表しました。1994年以来の操作国認定はトランプ氏の公約であり、対米追加関税発動を受け両国間で貿易戦争が激化していた最中での決断となりました。しかし、2019年12月に米中第が第1段階の合意に達した流れを受け、2020年1月公表分で「為替操作国」認定を解除するに至ります。
反対にスイスとベトナムは、2020年12月公表分で1988年の包括通商・競争力強化法に基づき「為替操作国」認定を受けました。しかし、2021年4月分では、3つの条件に新たに該当した台湾を含め「為替レートを操作している十分な証拠がない」」として、為替操作国認定を見送りました。両国に対しては、二国間協議開始を経て追加関税の発動などの罰則を与えていません。さらに、該当項目が2つ以下に減少した結果、ベトナムは2022年6月分から、スイスは今回2023年6月分から「監視対象国」に”格下げ”されています。為替操作国認定が主要相手国の政治の匙加減と関係次第で、柔軟に対応する姿勢が透けて見えますね。
