日本はゴールデンウィークに突入、コロナからの解放感もあり、例年以上の賑わいとなるのでしょう。外国人の日本観光にも引き続き強い引き合い。知り合い夫婦が初めての日本2週間観光から戻ってきてとても満足したと嬉しそうに連絡をいただきました。とはいっても休んでいるのは日本だけ。世界は動いていますので時にはニュースをチェックして状況の変化対応には気を付けて頂きながら楽しんでいただきたいと思います。

では今週のつぶやきをお送りします。

日銀植田総裁、第一印象

日銀の金融政策決定会合で植田総裁が初めて指揮を執りました。事前には様々な憶測が飛び交っていましたが、結論的には大規模緩和の継続と共に過去の日銀の金融政策の多角的レビューを1-1.5年かけて行うこととしました。可能性が指摘されていたYCCの変更もありませんでした。大規模緩和発表後、東京市場は安ど感が出たせいか、日経平均は約400円高と後場に更に上伸し、昨年8月以来の水準となっています。

私の第一印象ですが、植田総裁は「判断が遅い」かもしれません。まず多角的レビュー、それも過去25年程度遡った日銀政策の検証とのことで、いかにも学者好みのプロセスです。これを今やるということは今までは何だったのか、日銀の政策会合は過去の検証なしに行われていたのか、という疑念は当然出ます。学者は事実の検証を実施したうえで論理思考をもって判断するのが流れですが、過去25年の日本経済は日銀の果たした役割より政府の判断、更には日本人の判断基準の変化や社会構造の変化による影響が大きいと思われ、日銀の政策だけ見てもそれは判断を見誤るかもしれません。

一方で昨日の記者会見での発言はあいまいさが出ています。「もう少し辛抱して、金融緩和を続けたいのが正直な気持ち」「（金融政策の変更について）待つことのコストは大きくない」「（消費者物価指数の上昇具合に対して）まだちょっと自信の度合いが低い」（日経より）など非常に感性的な表現が多く見られます。パウエル議長の記者会見ではこんな発言はしません。ユルユルの発言をすれば記者から突っ込まれるわけでこの辺りは植田氏が自己改革し改善して頂くしかないと思います。