Q3. それで環境はよくなるんですか？
なりません。一つの企業が出すCO2が減っても、地球の平均気温に与える影響はゼロに等しいからです。ESG投資は企業が災害の被災地に寄付するような慈善事業で、収益のための投資ではないのです。こういう話は昔、CSR（企業の社会的責任）としてもてはやされましたが、一時の流行で終わりました。
Q4. ではなぜ投資するんですか？
ESG銘柄の株価が上がるからです。図2は代表的なESGファンドである三井住友・日本株式ESGファンドとベンチマーク（平均）のTOPIXの値動きを比べたものですが、ESGファンドがTOPIXを少し上回っています。
（画像＝図2 ESGファンドの値動き（三井住友・日本株式ESGファンド）、『アゴラ 言論プラットフォーム』より引用）
これは論理的にはおかしなことです。たとえばベストの収益を上げる100の銘柄でファンドを組んだとしましょう。そこから石炭を使う10の企業を除くと、残りの90の企業の平均収益は元のファンドより必ず下がります。下がらなければ、元のファンドはベストではありません。
