慣れないうちは数字の羅列にしか見えない｢決算書｣。現実のビジネスとつながるとき、読み解くことががぜん面白くなってきます。｢あの会社はなぜ強い?｣｢どんな戦略?｣「儲けの仕組みは?」……。就職・転職時の企業評価や株式の銘柄選びなどにも役立つ決算書の読み方を、経営分析・経営財務を専門とする矢部謙介教授が【前・後編】に分けて解説します。

※本稿は『見るだけで｢儲かるビジネスモデル｣までわかる 決算書の比較図鑑』(矢部謙介 著)を一部抜粋･再編集しています。

決算書で何がわかるのか

｢決算書を読めるようになりたい。でも、なんだか難しそう……｣
皆さんは、こんなふうに考えていませんか？

新聞や雑誌の記事などの定性的な情報だけでは、会社の“本当の姿”を理解することはできません。決算書のような会社の数字(会計の数字)と定性的な情報を組み合わせることによって、はじめて会社の実態を読み解くことができるようになるのです。

昨今、仕事をするうえで、会計の知識を求められる機会も増えていますが、売上高や利益といった損益計算書(P/L)の知識だけでは不十分です。

貸借対照表(B/S)やキャッシュ・フロー計算書(CF計算書)といった決算書（正式には｢財務諸表｣と呼ばれます）の知識も組み合わせて、自社や競合他社の経営の実態を正しくつかみ、打ち手を考えなければなりません。経営の状況を把握し、次の戦略を考えるツールとして会計を使いこなすことが求められているのです。

投資を行なう場合でも、決算書は有益な情報を与えてくれます。この会社はどのようにして利益を上げてきたのか、どのようにして成長を実現してきたのかといった点を分析することによって、今後の収益性や成長性を占う材料にできるからです。

会社の“本当の姿”が見えてくる

このように、決算書を読むことができれば役に立つことがわかっているのに、なかなか読むことができるようにならない理由は何なのでしょうか？

1つには「決算書を読む面白さ」がよくわからないからだと考えています。決算書を読む目的は、会社の本当の姿を浮かび上がらせることです。定性的な情報だけではわからないことがわかるようになるということは、本来とても｢面白い｣はずです。

その面白さを感じるために必要なのは、｢決算書を実際の会社のビジネスの実態と結びつけながら読む｣ということ。会計の数字とビジネスの現実を突き合わせて見るからこそ、両者がそれぞれ別々に存在するのではなく、相互に関係し合っているということがわかり、面白いと感じることができるのです。

その面白さを実感するには、とにかく多くの決算書を読み込むことが有効なのですが、慣れるまでは時間がかかります。これでは、なかなか先に進まず、嫌になってしまうでしょう。

そこで、おすすめしたいのが“決算書を図解して読む”という方法です。図にすれば、ひと目でその構造を理解でき、その会社がどのようにして｢儲かるビジネスモデル｣をつくり出しているのかがわかります。また、同業に属する複数の会社の決算書を比較することで、各社の共通点や類似点、相違点、あるいはビジネスモデルの独自性などもわかります。コツさえつかめば、決算書を前にしてもひるむことはなくなるでしょう。

本稿では、初めての人でもわかるよう、「貸借対照表(B/S)」「損益計算書(P/L)」「キャッシュ・フロー計算書(CF計算書)」という3つの基本財務諸表にしぼり、それぞれ読む際のポイントを順に解説します。