目次     

1.ネット通販3社は引き続き増収

1.1.【アリババ】ECとクラウド事業が増収に貢献、伸び悩みはユーザー数

1.2.【京東】物流サービスの売上は73％増加

1.3.【拼多多】初の四半期黒字化を実現、アリババに迫るユーザー数

2.好調が続くゲーム2社

2.1.【テンセント】市場予想を上回る29％の増収

2.2.【ネットイース】今尚収益の柱であるゲームとオンライン教育の急成長

3.回復する自動車市場、新興EV メーカー3社が増収

ネット通販3社は引き続き増収

7~9月期決算では、アリババと京東2社は30％前後の増収となった。拼多多（pinduoduo）は売上規模ではこの2強との差がまだまだ大きいだが、売上の伸び率とユーザー成長は目立っている。

▲2020年7~9月アリババ、京東、拼多多3社の売上高と最終損益
（決算に基づきチャイトピ！作成）
（画像＝チャイトピ！より引用）

【アリババ】ECとクラウド事業が増収に貢献、伸び悩みはユーザー数

▲アリババの7～9月期売上構成（決算に基づきチャイトピ！作成）
（画像＝チャイトピ！より引用）
  • 売上高は1551億元（約2兆4500億円）で前年同期より30％増加したが、純利益は288億元で前年同期より60％減少した。しかし去年のアントグループの株式取得による増益の影響を除けば、非GAAPベースの純利益は470億元（約7420億円）で前年比44％増加である。
  • ECや物流、生活関連サービスを含めたコア事業の売上は前年比29%増加の1309億元（約2兆660億円）で好調を維持している。Tmall上の有形商品の取引額（GMV）は前年比21％増加、ライブコマースサービス・タオバオライブ（淘宝直播）による9月末時点での12ヶ月の取引額(GMV)も3500億元（約5兆5240億円）を超えた。
  • クラウド事業の売上は前年同期比60%増加の149億元（約2350億円）。
  • 利用者数では、月間アクティブユーザー数(MAU)が8.81億人で2020年6月末時点から700万人の増加に留まり、市場予想を下回った。中国EC業界で最大規模の利用者数を抱えるアリババだが、ユーザー数の伸び率はますます鈍化している。

【京東】物流サービスの売上は73％増加

▲京東の2020年Q3売上構成
（決算に基づきチャイトピ！作成）
（画像＝チャイトピ！より引用）
  • 売上高は1742億元（約2兆7500億円）で前年比29％増加した。非GAAPベースの純利益は前年比80％増加の56億元（約883億円）。一方、営業利益は44億元（約694億円）で前年比8％減少。
  • 商品販売の売上は1514億元（約2兆3900億円）、そのうち家電やデジタル製品カテゴリーの売上は933億元（約1兆4700億円）で前年比23％増加した。日用品カテゴリーの売上は581億元（約9170億円）で前年比35％増加した。
  • 広告や物流を含めたサービスの売上は228億元（約3600億円）で前年比43％増加した。そのうち、物流事業の売上は104億元（約1640億円）で前年比73％増加であった。
  • 利用者数では、9月末までの年間アクティブユーザーが4.4億人で前年比32％増加。3年ぶりに伸び率を更新した。

【拼多多】初の四半期黒字化を実現、アリババに迫るユーザー数

大規模な補助金投入でユーザーを増やしたが、黒字化の道のりは遠いと懸念されていた拼多多はQ3で初めての四半期黒字化を実現させた。決算発表を受け、拼多多の株価は2日間で約40％上がった。

▲拼多多の2020年Q3売上構成
（決算に基づきチャイトピ！作成）
（画像＝チャイトピ！より引用）
  • 売上高は142億元（約2241億円）で前年比89％増加。非GAAPベースの純利益は4.6億元（約72億円）で、上場以降初めての四半期黒字化を実現させた。
  • オンラインマーケティング売上は128億元（約2020億円）で前年比92％増加した。
  • 利用者数では月間アクティブユーザー(MAU)が6.4億人で前年比50％増加。アリババ（8.8億人）にまた一歩近づいた。

  • 9月末時点での年間GMVは14576億元（約23兆59億円）で、前年比73％増加した。また、ユーザーの平均年間消費額は1993元（約31500円）で前年比27％増加した。

     

好調が続くゲーム2社

新型コロナウイルスによる巣ごもり需要の急増で、中国オンラインゲーム関連企業達は上半期に好調な業績を出した。下半期に入りコロナが収束しつつある今、売上は落ち着いていくと分析されたが、テンセントとネットイース（網易）の決算を見ると、その好調は今も維持されている。

▲テンセントとネットイースの売上と最終損益
（決算に基づきチャイトピ！作成）
（画像＝チャイトピ！より引用）

【テンセント】市場予想を上回る29％の増収

▲テンセントの2020年Q3収益構成
（決算に基づきチャイトピ！作成）
（画像＝チャイトピ！より引用）
  • 売上高は1254億元（約1兆9800億円）で前年同期より29％増加し、市場予想を上回った。純利益も385億元（約6076億円）で前年比89％増加した。投資先企業の評価額成長の影響を除いた非GAAPベースの純利益は323億元（約5098億円）で前年比32％増加した。
  • オンラインゲーム事業の好調は続いており、売上は414億元（約6534億円）で前年比45％増加した。
  • フィンテック及び企業向けサービスの売上は332億元（約5240億円）で、前年比24％増加した。
  • 広告事業売上は213億元（約3361億円）で前年比16％増加した。そのうちSNS広告の収益が21％増加の178億元（約2810億円）、媒体広告は前年比1％減少の36億元（約568億円）であった。
  • SNSアプリの利用者数では、微信と国際版wechatの合計MAUが12.1億人で前年比5.4％増加した。一方で、QQの利用者数は引き続き減少しており、Q3ではMAUが6.17億人で前年比5％減少であった。

【ネットイース】今尚収益の柱であるゲームとオンライン教育の急成長

▲ネットイース2020年Q3売上構成
（決算に基づきチャイトピ！作成）
（画像＝チャイトピ！より引用）
  • 売上高は187億元（約2950億円）で前年比27.5％増加した。非GAAPベースの純利益は37億元（約583億円）で共に市場予想を上回った。
  • オンラインゲーム売上も139億元（約2193億円）で前年比20％増加した。「荒野行動」や「第五人格」などのネットイースの代表的ゲームは日本市場での好調が続く。

  • オンライン教育事業の「有道」の成長が著しく、売上は9億元（約142億円）で前年比159％も増加した。イノベーションとその他サービスの売上は39億元（約615億円）で前年比42％増加である。

     

回復する自動車市場、新興EV メーカー3社が増収

中国自動車市場の回復と政府の新しいエコカー支援計画の発表を受け、エコカー関連株価は高騰している。NIO（蔚来）、xiaopeng（小鵬）、理想汽車のQ3決算は３社共に増収であった。

▲NIO、xiaopeng、理想汽車の2020年Q3売上高と最終損益
（決算に基づきチャイトピ！作成）
（画像＝チャイトピ！より引用）
  • NIOの売上高は45億元（約710億円）で前年同期より146％増加した。純損失は10億元（約157億円）で前年比58％減少した。Q3の納車台数は12206台で前年比154％増加であった。
  • Xiaopengの売上高は20億元（約315億円）で前年同期より342％増加した。納車台数は8578台で前年同期より166％増加した。
  • 理想汽車の売上高は25億元（約394億円）で、2020年Q2より28％増加した。純損失は1億元（約15億円）でQ2より42％赤字が拡大した。納車台数は8660台でQ2より31％増加であった。

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